Washington. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, banco central) continuará subiendo las tasas de interés de referencia, pero “en cierto momento” será apropiado moderar los incrementos, de acuerdo con los extractos de las actas de la más reciente reunión de política monetaria, publicadas este miércoles.

En el encuentro de los días 26 y 27 de julio, en el que decidieron una segunda alza consecutiva de 0.75 puntos porcentuales de sus tasas de referencia, los responsables del banco central de la mayor economía mundial consideraron que tomará tiempo llevar la “inaceptablemente alta” inflación al nivel de 2 por ciento, que considera adecuada para la economía. También evaluaron el “riesgo” de que puedan aumentar las tasas más de lo necesario y afectar la actividad.

El banco central estadunidense ha subido sus tasas cuatro veces este año, incluyendo dos aumentos de 0.75 puntos porcentuales en junio y julio, cuando la inflación a 12 meses se ubicó en 9.1 por ciento en junio, el mayor nivel en cuatro décadas.

Luego el índice se moderó, para quedar en 8.5 por ciento anual en julio, y los precios de la gasolina –claves en la canasta de gastos del estadunidense y disparados después del inicio de la guerra en Ucrania– bajaron en las últimas semanas.

Algunos precios comienzan a moderarse

Los miembros del Comité de política monetaria de la Fed (FOMC) notaron en su reciente reunión las caídas de los precios de la energía y algunas señales de que los desarreglos en las cadenas de suministro se ajustan.

Sin embargo, enfatizaron que no se puede confiar únicamente en un descenso de los precios de la gasolina para que la inflación ceda. Una caída de la demanda es un factor clave para aliviar la presión sobre los precios, señalan las minutas.

El ritmo de las futuras subidas dependerá, según las actas, de los datos económicos que se conozcan, así como de las evaluaciones de la Fed sobre cómo se está adaptando la economía a las alzas de tasas ya decididas.

Algunos funcionarios dijeron que consideraban que las tasas tendrían que alcanzar un “nivel suficientemente restrictivo” y permanecer en él durante “algún tiempo” para controlar la inflación.

El agresivo incremento de tasas comenzó a tener un impacto, y mientras algunos responsables de la Fed esperan que la economía estadunidense continúe expandiéndose en el segundo semestre del año, otros creen que el crecimiento se debilitará.

Más aumentos

La Fed ha elevado su tasa de interés de referencia a un día 2.25 puntos este año, a un rango objetivo de entre 2.25 y 2.50 por ciento, en el marco de un esfuerzo por controlar la inflación, que se encuentra en más de tres veces el objetivo de 2 por ciento.

Se espera ampliamente que el banco central suba las tasas el próximo mes en medio punto o tres cuartos de punto porcentual.

Para que la Fed reduzca el ritmo de alzas de tasas, los informes de inflación que se publicarán antes de la próxima reunión, que se realizará en septiembre, deberían confirmar que el aumento de precios ha alcanzado su punto máximo y que está en declive.