Ciudad de México. En caso que el gobierno continúe con los subsidios al precio de las gasolinas para contener el aumento en los precios de los combustibles debido al conflicto bélico, la recaudación del Impuesto Especial sobre Productos y Servicios (IEPS) será negativa en los próximos meses, advirtió BBVA México.

“De continuar esta resistencia del gobierno federal y las cotizaciones internacionales de las gasolinas en niveles similares a los actuales, la recaudación por IEPS gasolinas y diésel podría inclusive ser negativa en los siguientes meses”, dijo el área de análisis de la institución.

Enfatizó que, a tasa trimestral, la recaudación del IEPS podría caer 72.8 por ciento debido a que el precio de la gasolina a nivel internacional incrementa 33.3 por ciento; así, este incremento propicia una reducción trimestral adicional de 81.7 por ciento en dicha recaudación durante el trimestre posterior y dos trimestres después del choque al precio internacional de la gasolina se desvanece el efecto al no ser estadísticamente diferente de cero.

BBVA explicó que si bien los vínculos comerciales de México con Rusia y Ucrania “no son relativamente fuertes”, el impacto de dicho conflicto ya se siente principalmente en los ingresos públicos y precios al consumidor.

“En primera instancia, los mayores precios del petróleo están ayudando a las finanzas públicas pero las cotizaciones internacionales más altas de las gasolinas han eliminado la recaudación por IEPS gasolinas y diésel ante la resistencia del gobierno federal a permitir incrementos de precios en el mercado nacional de las gasolinas”, mencionó.

Precisó que los precios al consumidor se verán directamente afectados por los mayores precios de los productos energéticos e indirectamente por los incrementos en los precios internacionales de granos y metales.

“Ello afectará tanto la inflación no subyacente como la subyacente a través de mayores precios de mercancías alimenticias y no alimenticias”, destacó.

BBVA enfatizó que la mayor inflación en el corto plazo y el incremento en los riesgos alcistas sobre la tendencia futura de esta se reflejarán en mayores tasas de interés a las anteriormente previstas.

“Anticipamos que BdeM subirá nuevamente la tasa de referencia en 50 puntos base de 6 a 6.50 por ciento esta semana y que la llevará a niveles de 8 por ciento al cierre del año”, adelantó el banco.

En este sentido, detalló que una mayor inflación que impactará el ingreso disponible de los hogares (de no verse compensada por aumentos en los salarios reales) y una postura monetaria más restrictiva para acotar los riesgos inflacionarios limitarán el crecimiento económico.

“No sería la primera vez en la que se observara un subsidio público al consumo de gasolinas en México. La información histórica de este rubro tributario muestra que su recaudación ha sido negativa en dos periodos. La primera vez que esto ocurrió fue entre el cuarto trimestre de 2005 y el cuarto trimestre de 2008. Por su parte, la segunda instancia de este tipo de subsidio se presentó entre el tercer trimestre de 2009 y el tercer trimestre de 2014”, recordó.

Por ello, BBVA agregó que “si bien el mayor nivel anticipado para el precio del petróleo tendrá un efecto favorable sobre los ingresos públicos en 2022, la recaudación por IEPS gasolinas y diésel podría ser negativa de mantenerse la política de subsidiar el consumo de las gasolinas para evitar otro gasolinazo y un mayor impacto inflacionario”.