Ciudad de México. Con el fin de corregir distorsiones para permitir al inversionista beneficiarse de la existencia de dos bolsas de valores en México, las autoridades financieras publicaron en el Diario Oficial de la Federación (DOF) las nuevas disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa, en materia de mejor ejecución.

A raíz de que la regulación original sobre la mejor ejecución, una vez que en 2018 comienza la operación de una segunda Bolsa en el país tenía características que impedían un piso parejo para la competencia y por lo tanto limitaba el crecimiento del mercado, las autoridades enriquecieron las disposiciones y se emitió una reglamentación que favorece un entorno competitivo e impulsa una cancha pareja en el mercado bursátil en México, aprovechando las infraestructuras de mercado que hoy se encuentran disponibles en el país.

De acuerdo con María Ariza, directora general de la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), la nueva regulación en materia de mejor ejecución busca corregir distorsiones para permitir al inversionista beneficiarse de la existencia de más de una bolsa de valores.

“El mercado bursátil mexicano requiere competencia para hacer posible su crecimiento, y por ello confiamos en que esta modificación incidirá positivamente en su expansión y desarrollo, lo que se traducirá en beneficios para los inversionistas, intermediarios y emisores”, aseguró Ariza en un comunicado con motivo de la publicación de la regulación en el DOF.

Dentro de los aspectos más relevantes están las posturas pasivas, -aquellas en las que el cliente establece un precio al que desea comprar o vender acciones-, las casas de bolsa tendrán la libertad para que, bajo ciertos criterios, puedan elegir a cuál bolsa de valores enviar sus posturas, sin generar sesgos a favor o en contra de una bolsa de valores o afectar al inversionista.

Asimismo, las posturas activas, aquellas para las cuales el cliente gira la instrucción de comprar o vender acciones al mejor precio disponible al momento de su orden, se mantendrá en el primer criterio de precio; para el segundo criterio, se establece que, en condiciones iguales, y con suficiencia de volumen, las órdenes se pueden ejecutar en cualquiera de las dos bolsas de valores de acuerdo con la metodología que cada casa de bolsa elija, sin generar sesgos y a favor del inversionista.

“Esta regulación aumentará la velocidad de ejecución, disminuirá los diferenciales entre posturas de compraventa y atraerá más inversionistas, lo que ayudará a aumentar la liquidez. La presencia de dos Bolsas ya ha tenido efectos importantes en la visibilidad, calidad de servicio y reducción de tarifas, en especial para las empresas emisoras”, garantizó Ariza.

En su momento, José-Oriol Bosch Par, director general de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), comentó que los mercados financieros son dinámicos y necesitan nuevas regulaciones, ya que hace más de tres años sólo había una Bolsa de valores y ahora operan dos.

Por lo que confió en que las nuevas reglas de “mejor ejecución” que deben cumplir las 35 casas de bolsa (en los próximos meses) que operan en el país ayuden al crecimiento del mercado bursátil.