París. La agencia de calificación financiera Standard and Poor’s (S&P) Global Ratings rebajó ayer por primera vez desde 2013 la nota de la deuda soberana de Francia, de AA la pasó a AA-, al citar el deterioro de la situación presupuestaria de la segunda economía europea.

Después de un notable desvío del déficit previsto en 2023, la firma estadunidense y una de las principales a nivel mundial, pone en duda que el país pueda reconducir las finanzas públicas para el fin del mandato de Emmanuel Macron en 2027.

La degradación refleja nuestra proyección de que, contrariamente a nuestras expectativas anteriores, la deuda pública francesa en relación al producto interno bruto (PIB) aumentará debido a déficits mayores de lo esperado en 2023-2027, indicó la calificadora en un análisis de su decisión.

Francia anunció en marzo un déficit público en 2023 de 5.5 por ciento del PIB, en lugar de 4.9 por ciento esperado. Una situación que lleva a la calificadora a cuestionar la capacidad del gobierno de reducir el déficit en 2027 a menos de 3 por ciento del PIB, el límite impuesto por la Comisión Europea. S&P prevé incluso que el déficit llegará ese año a 3.5 por ciento e indica que sin medidas adicionales para reducirlo, las reformas no serán suficientes para permitir al país alcanzar sus objetivos presupuestarios.

El ministro francés de Economía, Bruno Le Maire, reiteró que ese objetivo será alcanzado y explicó en una entrevista al diario Le Parisien que la degradación de la nota de solvencia se debió a los esfuerzos del gobierno desde la pandemia del covid-19, que permitieron salvar la economía francesa. Nuestra estrategia sigue siendo la misma: reindustrializar, alcanzar el pleno empleo y mantener nuestra trayectoria para tener un déficit inferior a 3 por ciento en 2027, declaró.

Su deuda actual es de 109.9% del PIB

La agencia de calificación considera que la deuda pública, actualmente situada en 109.9 por ciento del PIB, no dejará de crecer hasta llegar a 112 por ciento en 2027.

Una degradación de la nota de solvencia conlleva un riesgo de provocar un movimiento de desconfianza en los inversores, con un consiguiente aumento de los intereses de su deuda.

En las condiciones actuales, el gobierno de Macron prevé que las sumas que se destinen a pagar esos intereses se disparen en 2027 hasta 72 mil 300 millones de euros –frente a 36 mil 300 millones en 2022– debido principalmente al aumento de las tasas de referencia del Banco Central Europeo. Esa suma es superior a la del presupuesto de Educación en el país.

S&P retiró a Francia en 2012 su nota máxima, AAA. Con la nueva nota, Francia se distancia todavía más de la triple A de Alemania, la mejor calificación posible, pero se mantiene todavía por encima de otras grandes economías europeas como España o Italia.

Las otras dos grandes agencias internacionales, Moody’s y Fitch, mantuvieron en abril la nota de Francia en Aa2 en el caso de la primera (un nivel similar al de S&P) y en AA-, equivalente a un peldaño más abajo.