Ť La recuperación será menos vigorosa y habrá más desempleo, pronostican

Con o sin paquete de estímulos, EU saldrá de la recesión a inicios de 2002, prevén analistas

Ť La Casa Blanca trata de poner buena cara ante el fracaso de la iniciativa de Bush

REUTERS

Washington, 27 de diciembre. La economía de Estados Unidos saldrá de su recesión a comienzos de 2002, con o sin la aprobación de un paquete de estímulo económico por parte del Congreso, dijeron varios analistas. Sin embargo, la recuperación será menos vigorosa y con un mayor costo al esperado en términos de puestos de trabajo, agregaron.

La semana pasada, la iniciativa del gobierno del presidente George W. Bush para que el Congreso aprobara un paquete de medidas por entre 75 mil millones y 100 mil millones de dólares se derrumbó en medio de acusaciones y discusiones sobre si lo más útil era un aumento del gasto público o recortes de impuestos.

La probabilidad de que el paquete reviva pronto parece remota, ya que el Congreso no tiene previsto reiniciar actividades sino hasta el 23 de enero. Pero la desilusión por la postergación del estímulo fiscal fue limitada. Entre otras cosas, el paquete podría haber impulsado la demanda por medio de una serie de medidas como la depreciación acelerada de las compras de equipos y reembolsos impositivos para estadunidenses de bajos recursos.

La Casa Blanca trató de poner su mejor rostro ante la incapacidad de alcanzar un acuerdo con los legisladores, e incluso el presidente Bush dijo el viernes pasado que el paquete podría no ser necesario.

Durante meses, el secretario del Tesoro, Paul O'Neill, trató sin éxito de persuadir a los legisladores de que un estímulo fiscal era necesario para volver a encarrilar a la economía, cuyo debilitamiento empeoró con los atentados del 11 de septiembre.

''De cualquier forma, como el paquete de estímulo era muy nebuloso, su fracaso probablemente implicará una limitación en el grado de la recuperación, en lugar de sus tiempos'', precisó el economista David Orr, de Wachovia Corp. en Carolina del Norte.

Muy tarde, la ayuda a principios de año

Orr prevé que es escasa la posibilidad de que se reviva el paquete, esta vez en partes, aunque agregó que tendría poco impacto práctico para sacar a la economía de la recesión. ''Ayudar a la economía en la primera mitad (de 2002) sería muy tarde y además es el periodo que, para mí, es más vulnerable'', agregó, aunque todavía prevé que la expansión se retomará en el segundo trimestre del próximo año.

''Pero el principal resultado de la falta de un estímulo es que, en lugar de crecer a un ritmo de 3.5 a 4 por ciento en el tercer y el cuarto trimestre, vamos a hacerlo a entre 2.5 y 3 por ciento'', señaló Orr.

Sin el paquete de estímulo fiscal, el desempleo -que en la actualidad se ubica en 5.7 por ciento- seguiría subiendo hasta un máximo de 6.5 por ciento en 2002, según la mayoría de los pronósticos, e incluso hasta 7 por ciento.

Seguirán a la baja las tasas de interés

El economista Ed McKelvey, de Goldman Sachs, escribió un informe sobre el panorama para la economía.

La indefinición actual ''fortalece nuestra convicción de que la política de la Fed (Reserva Federal de Estados Unidos) mantendrá las tasas de interés de corto plazo bajas por un tiempo extendido'', ya que la política monetaria actuaría en lugar del fracasado estímulo fiscal, comentó.

La razón principal por la cual los analistas mantienen sus previsiones de recuperación es que otras fuerzas cíclicas, como una fuerte reducción de los inventarios empresariales, siguen intactas y con capacidad de dar impulso a la economía a medida que avance el año próximo.

''La dinámica interna que debería traer una recuperación en el primer trimestre se mantiene: el actual ajuste de inventarios, los bajos precios energéticos y el gasto se van a mantener a un ritmo bajo pero positivo'', explicó Jay Feldman, de Credit Suisse First Boston, en Nueva York. ''Pensamos que la recuperación está en camino, pero uno debería reconocer que existe un poco de riesgo al declive ahora'', agregó.