Shanghái. El banco central de China instó el miércoles a las instituciones financieras a protegerse de los riesgos de los tipos de interés al negociar con bonos, mostrando el malestar de los dirigentes económicos por las recientes compras frenéticas que han contribuido a una fuerte caída de los rendimientos.
El Banco Popular de China se reunió con algunas instituciones financieras que estaban llevando a cabo una agresiva actividad de negociación de bonos en el actual repunte, informó Financial News, una publicación del banco central.
“No parece que se trate sólo de algunas instituciones. Somos muy conservadores y no agresivos en nuestras posiciones”, dijo a Reuters una fuente cuya empresa fue invitada a la reunión.
En la reunión, el banco central también prometió tolerancia cero hacia los “comportamientos indebidos” en el mercado de bonos, según el periódico.
El regulador del mercado interbancario chino dijo a principios de este mes que cuatro bancos comerciales rurales de la provincia de Jiangsu tenían controles internos inadecuados sobre la negociación de bonos y que algunas de sus transacciones implicaban la transferencia de beneficios. Los rendimientos de los bonos del Tesoro chino a 10 y 30 años subieron más de 5 puntos básicos tras conocerse la noticia del PBOC.
Los precios de los futuros de los bonos chinos, que se mueven de forma inversa a los rendimientos, cayeron bruscamente.
Reuters informó la semana pasada de que el banco central estaba encuestando a algunos bancos sobre sus actividades de inversión en bonos.
Los rendimientos de los bonos chinos están rondando mínimos históricos, en un momento en que los inversores se dirigen a 2025 apostando a que no habrá una recuperación robusta de la economía.
El rendimiento de referencia a 10 años se desplomó casi 20 puntos básicos la semana pasada, la mayor caída semanal desde abril de 2018.
Los líderes de China se comprometieron la semana pasada a recortar los tipos de interés y los coeficientes de reserva de los bancos para contrarrestar el impacto de un esperado aumento de los aranceles comerciales de Estados Unidos, mientras que el Politburó prometió cambiar a una postura de política monetaria “apropiadamente flexible”.
Dongxing Securities espera que el mercado de bonos chino siga siendo alcista el año que viene, con los bancos y aseguradoras más pequeños como grandes compradores. Sin embargo, la correduría también advirtió de que la volatilidad del mercado podría aumentar.
