El riesgo de que los aumentos en los salarios mínimos en México genere inflación hoy es más alto que hace seis años, debido a que la base de personas que ganan el salario mínimo creció, prevé Luis Gonzali, vicepresidente y codirector de inversiones en Franklin Templeton México.

En el marco del webinar: “Perspectiva económica y de mercado sobre México y el mundo de octubre”, el especialista de la firma de administración de activos explicó que cuando la pasada administración empezó con el aumento del salario mínimo, sólo el 10 o el 12 por ciento de la población lo ganaba. Ahora, el 60 o el 70 por ciento gana entre uno o dos salarios mínimos. Así, aunque es una propuesta positiva, la señal de aumento al salario mínimo de entre 10 y 12 por ciento, podría generar un efecto inflacionario, advirtió Gonzali.

Lo anterior es tres veces más que la inflación y por lo tanto el mexicano promedio va seguir teniendo más dinero en el bolsillo en términos reales.

“El riesgo de que esos aumentos en salarios mínimos genere inflación, hoy es más alto que hace seis años, debido a que hoy la base de personas que ganan el salario mínimo ha crecido (..) la mayoría de las personas tiene un aumento al salario y va a aumentar su consumo y por lo tanto podría aumentar la inflación”.

La información del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) muestra que en septiembre se completaron dos meses consecutivos de desaceleración de este subíndice de inflación de servicios. Sin embargo, lleva 26 meses oscilando en torno a 5 por ciento.

Las presiones en los precios de los servicios permanecen elevadas y la inflación anual de este componente se mantiene persistentemente por arriba de 5 por ciento, muy alejada de su promedio de los 10 años previos de 3.5 por ciento.

Por su parte, Luis Muñiz, subdirector de análisis económico de Vector Casa de Bolsa, explicó que detrás de este comportamiento elevado en servicios está la parte salarial, que se ha arrastrado en los últimos cinco años.

“Afirmar que los incrementos salariales, que duplicaron el salario mínimo, tienen efectos bajos o nulos en la inflación es muy aventurado. Mucho de lo que está detrás de la inflación subyacente, particularmente en servicios, sí está muy relacionado con el tema de salarios.

“Más aún cuando se parte de un nivel muy bajo de salarios y los subes, la contaminación que tiene ese incremento sobre el resto de los salarios es pequeña, pero en la medida que va aumentando, una mayor proporción de la población está sujeta al incremento salarial”, precisó Muñiz.

Añadió que el incremento de los salarios mínimos en los últimos años, no es neutral en términos inflacionarios. La incidencia directa de salarios sobre la inflación no es cuantificable, se tiene que hacer mediciones de manera indirecta para poder saber cuál es el efecto; pero cualitativamente está detrás de la persistencia en la inflación de servicios, que es uno de los elementos que más preocupa al Banco de México para lograr su meta de estabilidad de precios.