Ciudad de México. Choques externos provocados por la pandemia de coronavirus llevarán a la economía mexicana al terreno negativo en 2020, por segundo año consecutivo, alertó el banco de inversión Barclays

“Es probable que México tenga una contracción del producto interno bruto (PIB) de 2 por ciento anual en 2020, debido a tres choques negativos. Cada uno de ellos ha viajado a través de sus respectivos canales debido a los efectos de la pandemia de Covid-19 en la actividad económica, que afectará fuertemente el crecimiento del segundo trimestre”, expuso la firma inglesa, en un reporte titulado “Los problemas nunca llegan solos”.

El reporte, firmado por el economista en jefe para México,  Marco Oviedo, considera que el país enfrenta débiles condiciones económicas y en la inversión interna “y la confianza del sector privado probablemente sufrirá por más tiempo”.

Este viernes, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía reportó que la actividad industrial en enero repuntó 0.3 por ciento mensual, por abajo de la previsión de mayoría de analistas, que anticipan una alza de 0.5 por ciento. La construcción en particular creció 0.5 por ciento, lo que, de acuerdo con el reporte de Barclays, sugiere que probablemente lo peor quedó atrás”.

”Sin embargo, el balance de riesgos para la economía es claramente a la baja”.  En este entorno, consideró que la economía mexicana probablemente sufrirá tres conmociones en los próximos meses:

Interrupciones en las cadenas de valor de fabricación.  Estos se originaron por el impacto de Covid-19 en China.  Por ejemplo, la producción de automóviles, que representa el 2.8 por ciento del PIB, probablemente se contraerá debido a la escasez de piezas chinas.  Además, esperamos un efecto indirecto de las interrupciones reportadas en la manufactura estadounidense (informe ISM), que está vinculado integralmente con su contraparte mexicana.  Todas las manufacturas representan el 16.5 por ciento del PIB de México.

Una reducción de la actividad global de viajes, tanto para negocios como para turismo.  Los viajes y el turismo representan el 16.1 por ciento del PIB total y la mayoría de los visitantes internacionales provienen de Estados Unidos. Previó una reducción de las entradas de viajes debido a que la enfermedad expande su ritmo de infección en Estados Unidos, reduce los viajes y afecta en gran medida a este sector en México.  Este choque, añadió,  podría ser más fuerte si se confirma la presencia de la enfermedad en cualquiera de los centros turísticos más relevantes (por ejemplo, Riviera Maya o Los Cabos).  Es probable que ese desarrollo sea evidente durante el segundo trimestre de 2020.

Tercer, la propagación de la enfermedad en México.  Hasta ahora, el gobierno no ha podido rastrear el número real de casos de COVID-19, sostuvo Barclays, debido a la falta de equipos y pruebas. “De hecho, el gobierno podría reaccionar demasiado tarde para frenar la tasa de contagio. En nuestra opinión, una vez que el gobierno tenga una medición más exacta del impacto potencial, probablemente implementará los protocolos recomendados, lo que implicaría una reducción de las actividades sociales, afectando significativamente al sector de servicios. El shock podría ser similar al observado durante el episodio de H1N1 cuando el sector de servicios disminuyó 1.6% q / q sa en Q2 09 en medio de la interrupción de las actividades sociales durante una semana”.

Es probable que la magnitud de los shocks se amplifique por dos factores internos: Baja confianza del sector privado. Ya existen niveles bajos de confianza en el sector privado con la administración actual, particularmente en medio del enfoque sobre la política energética y los posibles costos fiscales de esa estrategia.  Con los bajos precios del petróleo, la probabilidad de un cambio en la estrategia podría ocurrir, pero probablemente tomaría un tiempo y el presidente Andrés Manuel López Obrador necesitaría confirmar que el curso real no empeoraría las cosas. Es probable que la inversión disminuya una vez más, tanto pública como privada, añadió.

Otro factor interne está relacionado con lo que Barclays llamó “políticas no compatibles” y poco espacio fiscal. “ Existe la posibilidad de errores de política adicionales, similares a la cancelación del proyecto del aeropuerto, y / o la radicalización de otras políticas. Por ejemplo, si AMLO cancelara proyectos del sector privado a través de "referéndums", como la cervecería Constellation Brands en Baja California, esto podría deteriorar aún más el nivel de confianza. Además, el gobierno tiene un espacio limitado en el lado fiscal, ya que una posible baja en la calificación se cierne sobre la calidad de la deuda pública”, de acuerdo con el reporte.

“En general, ahora esperamos que la economía mexicana se contraiga 2.0 por ciento anual en 2020. Es probable que la mayoría de los efectos negativos se vean en el segundo trimestre del año, periodo para el que esperamos una contracción de 1.7 por ciento, mientras que es probable que la recuperación después de eso tenga forma de U, y se podría ver un mejor crecimiento más cerca de primer trimestre de  2021, ya que los factores locales podrían continuar siendo más pesados”.