México. Deuda Pública Total 2015 (1/2)
a deuda total del sector público – como veremos – se estima llegó en 2015 a 31.963 billones de pesos, cifra equivalente al 176.2% del PIB.
De este total, 8.431 billones son deuda pública federal documentada con acreedores, cifra que el gobierno reconoce como deuda y expone estadísticamente (Gráfico 1).
Esta deuda bruta (adeudo sin descuento de activos), acentuó en 2015 su fuerte escalamiento de los últimos años y llegó a representar el 44.6% del PIB, más del doble que una década atrás (21.3% en 2005) (Gráfico 2).
Los 8.431 billones de deuda pública se integran a su vez por 5.640 b de deuda interna (29.9% del PIB) y 162 mil 210 millones de dólares de deuda externa 14.8 del PIB (Gráfico 1).
Deuda Interna
Tal deuda interna (5.640 b) se divide a su vez, según su vencimiento, en 5.124 billones 90.9% a largo plazo y 516 mil millones, 9.1% a corto plazo (un año o menos) (Gráfico 3).
No obstante, este monto a corto plazo no parece compaginar con el perfil de amortizaciones que publica la misma Secretaría de Hacienda (Gráfico 4), pues éste indica que del saldo a diciembre (5.640 b), en 2016 vencen pagos por 1.183 billones (el 21.0%), cifra que duplica lo contratado a corto plazo y que por tanto debe incluir un fuerte monto de vencimientos de años previos.
Por usuario de deuda pública, el gobierno federal absorbió la casi la totalidad de los recursos (5.074 b, el 90.0%); Pemex y CFE recibieron 447 mil millones (7.9%); y la banca de desarrollo 118 mil millones (2.1%) (Gráfico 3).
Por fuentes del financiamiento, con mucho la principal es la emisión de valores (cetes, bonos, bondes,...) cuya circulación en 2015 ascendió a 5.103 billones de pesos, el 90.5% de la deuda interna.
Su costo financiero fue en 2015 de 294 mil 122 millones de pesos, de los cuales 289 mil 205 millones correspondieron al pago de intereses y 4 mil 817 millones al pago de comisiones (Gráfico 5). Los tenedores de valores públicos recibieron en el año 275 mil 377 millones por concepto de intereses.
Deuda externa
Como referencia, la deuda externa total del país fue en 2014, último año disponible, de 258 mil 559 millones de dólares, de los cuales 148 mil (57.1%) correspondieron al sector público; 91 mil (35.2%) al sector privado; y 20 mil millones (7.7%) al sistema bancario.
Para 2015, la deuda pública con acreedores externos ascendió a los 162 mil 210 millones de dólares mencionados (Gráfico 6), de los cuales casi la totalidad (159,075 m) son a largo plazo y sólo 3,152 m a corto.
Por usuario, el gobierno federal recibió 82 mil 588 millones de dólares (50.9%); Pemex y CFE 69 mil 621 m (42.9); y la banca de desarrollo 10 mil millones (6.2%).
Por fuente de financiamiento, el mercado de capitales representa así mismo, el canal más importante con 115 mil 203 millones de dólares (71.0%) seguido por los organismos financieros internacionales con 28 mil 647 millones de dólares, 17.7% del total (Gráfico 6).
Respecto al perfil de amortización, la deuda externa tiene una estructura más desahogada a corto plazo, con amortizaciones en 2016 por 10 mil 900 millones de dólares (6.7% del saldo) que obviamente no se pagan y cancelan sino se refinancian y envían al futuro (Gráfico 7).
El costo de la deuda pública externa según Hacienda ascendió en 2015 a 6 mil 842 millones de dólares (Gráfico 8), aunque según Banxico, el sector público pagó 13 mil 402 millones por intereses (balanza de pagos/egresos factoriales).
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