En febrero pasado los recursos acumulados en los fondos de pensiones para los trabajadores mexicanos registraron una pérdida de 14 mil 917 millones de pesos, la segunda más alta de los últimos 14 meses.

La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) dio a conocer su Actualización Mensual de Recursos y Rendimientos del SAR al cierre de febrero de 2016, donde informó que el saldo acumulado se ubicó en 2 billones 556 mil 486 millones de pesos, que contrasta con los 2 billones 571 mil 403 millones que se tenían registrados en enero de este mismo año.

Las llamadas minusvalías de los fondos de pensiones de México derivan, particularmente, de la volatilidad de los mercados financieros, tanto en el país como en el extranjero. Apenas esta semana expertos del grupo financiero Santander México advirtieron: ...este año va a estar caracterizado por una elevada volatilidad debido al gran número de factores de riesgo que seguirán presentes durante los próximos meses. Debido a lo anterior, seguimos pensando que es recomendable aprovechar el reciente fortalecimiento del mercado accionario mexicano para reducir la exposición en renta variable.

Precisamente por esa volatilidad financiera, en 2015 los fondos de pensiones mostraron cinco bajas con las que se acumularon pérdidas por 56 mil 388 millones de pesos, aunque fueron compensadas al final del año con una mayor acumulación derivada de las aportaciones tripartitas (trabajadores, patrones y gobierno federal) por 166 mil millones de pesos.

De considerarse la pérdida registrada en febrero pasado, las minusvalías en los últimos 14 meses se elevan a 71 mil 305 millones de pesos desde la ocurrida en marzo del año pasado.

En marzo de 2015 hubo una reducción en el saldo de los fondos de pensiones por 4 mil 200 millones de pesos; la siguiente fue en junio, por 10 mil 207 millones; la baja más fuerte del año en los recursos del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) ocurrió en agosto y fue por 32 mil 443 millones. Posteriormente, en septiembre volvió a bajar el saldo de las pensiones por 5 mil 349 millones, y 2015 cerró, en diciembre, con una nueva baja de 4 mil 189 millones de pesos. En enero hubo un aumento respecto del cierre del año anterior, pero para febrero la volatilidad financiera volvió a pegarle a los fondos de pensiones con la minusvalía de 14 mil 917 millones de pesos.

Ayer la Consar informó: al cierre de febrero de 2016, el Sistema de Ahorro para el Retiro acumula recursos por 2 billones 556 mil 486 millones de pesos. Esta cifra ya descuenta los flujos de retiros correspondientes al mismo mes, que ascendieron a 4 mil 894.67 millones de pesos. El rendimiento del sistema durante el periodo 1997-2016 (febrero) fue de 11.83 por ciento nominal anual promedio y 5.75 por ciento real anual (descontado el impacto de la inflación) promedio.

De acuerdo con cifras oficiales de la Consar, hasta el cierre de 2015 el 50.22 por ciento del saldo total de los recursos pensionarios, es decir poco más de un billón 281 mil millones de pesos, se encuentra invertido en bonos de deuda emitidos por el gobierno federal. Otra proporción importante de 19.99 por ciento, cerca de 510 mil millones, se había utilizado para adquirir bonos de deuda emitida por empresas privadas mexicanas; 16.23 por ciento del total, equivalente a poco más de 414 mil millones, se han destinado a renta variable extranjera (así se califica la compra de acciones de empresas en mercados bursátiles del exterior), mientras para renta variable nacional se han dedicado 162 mil 747 millones de pesos. Otro tipo de inversiones son: instrumentos estructurados, 6.10 por ciento (155 mil 604 millones); en bonos de deuda internacional se tiene invertido 0.91 por ciento, o 23 mil 213 millones y mercancías, 0.15 por ciento, o 3 mil 826 millones de pesos.

Apenas el mes pasado, en una presentación que hizo a expertos de la firma Deloite, el presidente de la Consar, Carlos Ramírez Fuentes, se mostró confiado en que con el ritmo de acumulación que registran los fondos de pensiones de los trabajadores mexicanos se logrará un crecimiento de 399 mil millones de pesos entre 2015 y 2018, lo que los ubicará como la principal fuente de financiamiento en el país, con casi 3 billones de pesos es decir, poco más de 16 por ciento del producto interno bruto del país.