México D.F. Viernes 3 de octubre de 2003
Abrir el sector eléctrico a la inversión
privada tendría efectos adversos, asegura
Colocará la CFE una emisión de deuda
en la bolsa por $6 mil millones
Los recientes años de operación muestran
la solidez financiera de la empresa, dice
ISRAEL RODRIGUEZ
Este lunes la Comisión Federal de Electricidad
(CFE) comenzará una nueva emisión de deuda en el mercado
bursátil mexicano por un monto hasta de 6 mil millones de pesos,
respaldados por la facturación y la cobranza de sus 20 principales
clientes empresariales. La colocación de los certificados bursátiles
será en dos emisiones.
De
acuerdo con el prospecto de colocación elaborado por BankBoston
e ING Casa de Bolsa, advierte: ''En el caso de que se dé una reforma
eléctrica en México que permita la participación privada
irrestricta en la generación de energía y el gobierno no
le otorgue a la CFE la libertad de acción requerida para poder competir
en igualdad de condiciones, la CFE podría experimentar un impacto
en sus operaciones a mediano plazo''.
El documento asegura: ''La apertura del sector eléctrico
a la inversión privada podría afectar el negocio de manera
adversa''.
Además, la operación de la CFE puede verse
afectada por variaciones en los precios de los combustibles, debido a que
66 por ciento de la generación de la comisión federal es
termoeléctrica y depende de la utilización de combustibles,
por lo que existe una dependencia importante de este insumo y cualquier
variación en sus precios puede afectar la operación y la
situación financiera del organismo.
Actualmente la CFE muestra solidez financiera en sus operaciones
y fuerte capacidad para administrar el negocio de manera favorable, como
se ha mostrado en los recientes años de operación.
Sin embargo, se aclara que la capacidad de la comisión
para pagar su deuda depende principalmente de sus resultados de operación.
''Si los resultados de operación de la CFE se ven afectados de manera
significativa por cualquier circunstancia, que podría incluir la
operación de sus centrales de generación, los precios del
combustible, los costos laborales, entre otros, la CFE puede enfrentar
problemas para pagar su deuda, incluyendo los certificados bursátiles''.
La Comisión Federal de Electricidad podrá
hacer una o más emisiones, sin exceder los 6 mil millones de pesos,
y cada emisión debe ser amortizada en un plazo no mayor a un año.
Los certificados preferentes son quirografarios, por lo que no cuentan
con garantía específica.
Estos bonos, que tendrán un valor nominal de 100
pesos cada uno, podrán ser adquiridos por personas físicas
y morales de nacionalidad mexicana y extranjera incluyendo bancos, casas
de bolsa, sociedades de inversión, Afore, arrendadoras, empresas
de factoraje y uniones de crédito, entre otros intermediarios.
Se alerta que los certificados en el futuro pueden cotizar
a precios inferiores o superiores al de colocación, dependiendo
de diversos factores, entre otros, la situación financiera de la
CFE, el comportamiento de las tasas de interés, la capacidad de
pago de los deudores y la situación política y económica
de México.
El acto protocolario de la colocación de los bonos
de deuda de la Comisión Federal de Electricidad se realizará
el lunes 6 de octubre en el piso de remates de la Bolsa Mexicana de Valores,
donde se tocará la campana con la que comienza la jornada bursátil.
El acto será encabezado por el secretario de Energía, Felipe
Calderón Hinojosa; el director general de la CFE, Alfredo Elías
Ayub, y el presidente de la bolsa, Guillermo Prieto Treviño.
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